2009年1月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量4152萬噸，同比增長2.4％，是全球主要鋼鐵生產(chǎn)國中**保持增長的國家。 
    環(huán)比來看，今年1月份國內(nèi)粗鋼生產(chǎn)出現(xiàn)明顯回升跡象，比去年12月份增加了373萬噸。地方中小鋼鐵企業(yè)在1月份大批復(fù)產(chǎn)，成為推動(dòng)近期鋼鐵產(chǎn)量迅速增長的主要原因。 
    在鋼鐵企業(yè)紛紛復(fù)產(chǎn)的同時(shí)，我們尚未看到鋼材終端消費(fèi)出現(xiàn)明顯改觀，鋼材下游消費(fèi)仍然疲軟。 
    今年2月中下旬，國內(nèi)鋼材的社會(huì)庫存水平上升非常迅速，與去年12月份的庫存*低點(diǎn)相比，目前國內(nèi)社會(huì)庫存已經(jīng)大幅增長了近90％，國內(nèi)鋼材市場因此再次面臨著巨大的消化庫存壓力。 
    一方面由于庫存水平的上升，另一方面鋼材的終端消費(fèi)卻并不如預(yù)期那樣樂觀，2月下旬國內(nèi)鋼材價(jià)格結(jié)束了前期的連續(xù)上漲勢頭，再次出現(xiàn)了明顯的回落。 
    其中板帶材價(jià)格回落的幅度較大，長線材價(jià)格的下跌幅度相對則較小。國內(nèi)長期以來積累的過度投資板帶材的惡果已開始明顯顯現(xiàn)。 
    由于對存貨減值消化的過程目前逐步結(jié)束，今年1月份國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的虧損面和虧損程度均大幅度減小。但由于從2月份開始，鋼材價(jià)格再度陷入跌勢，鋼鐵企業(yè)的盈利前景仍不樂觀。特別是板帶材比重較高的企業(yè)面臨的壓力相對較大。 
    綜合各方面的因素來看，鋼鐵行業(yè)整體目前仍面臨著較大的經(jīng)營壓力和減虧任務(wù)，中金表示，近期其仍維持對該行業(yè)“中性”的投資評(píng)級(jí)，建議以把握交易性投資機(jī)會(huì)為主。